Для нормальной деятельности предприятия необходимо поддерживать оптимальный уровень оборотных активов. Перекосы как в сторону их недостатка, так и излишков, негативно влияет на ход основных бизнес-процессов производственной фирмы.
Недостаток оборотных средств может быть вызван многими причинами:
1. Убытки от текущей хозяйственной деятельности. Но, однако, это не означает, что при наличии убытка валовые мобильные средства обязательно сократятся. При определении финансового результата текущей работы предприятия, в состав затрат включаются и амортизационные отчисления отчетного периода, а эта статья не требует использования текущих средств и не «создает» задолженности перед третьими лицами. Если убыток от этой деятельности не превышает суммы амортизационных отчислений, то текущие активы не сокращаются.
Однако бесспорны отрицательные последствия этих убытков для возможности обновления в будущем изношенных необоротных активов.
2. Разные прочие убытки, куда входят потери от чрезвычайных обстоятельств и образованные от работы предприятия в прошлые периоды (неблагоприятное решение суда, вызвавшее расходы, сумма налогов, не взысканных за прошедшие годы (перерасчет), убыток от продажи ценных бумаг и тому подобные процессы).
3. Обесценение (уценка) некоторых текущих активов, например, товарно-материальных запасов, краткосрочных инвестиций, дебиторской задолженности и других.
4. Неоправданная выплата дивидендов акционерам при сложном текущем финансовом положении для поддержания престижа компании, сохранения видимости процветающего со стояния.
5. Капитальные вложения в компании (или долгосрочные инвестиции в другие компании, фирмы). Чтобы предотвратить это, текущие активы должны быть достаточно крупными, либо должны пополняться за счет получения долгосрочного кредита (банковский кредит, облигационный заем) или выпуска новых акций.
6. Погашение облигаций или выкуп привилегированных акций, в случае когда фирма заранее не накопила необходимой суммы для такого погашения.
7. Рост цен на сырьё, оборудование, материалы и комплектующие. Для предотвращения этой ситуации создаются резервы возобновления товарно-материальных ценностей, не облагающиеся подоходным налогом.
Недостаток оборотных средств представляет для компании немалую опасность. Не имея достаточно этих средств, она не может расплатиться по текущим обязательствам, чем подрывает доверие со стороны поставщиков и банков. Это вызывает заминку во всей деятельности, приводит к сокращению поступлений, и недостаток оборотных средств становится еще более острым.
Излишек оборотных средств может образовываться вследствие ряда обстоятельств
1.Выпуск акций и облигаций, стоимость которых больше чем сумма капитальных вложений (приобретение иммобилизованных средств).
2. Неоправданное накопление прибыли без расширения вложений.
3.Продажа старых иммобилизированных средств (необоротных), за которой не следует замена их новыми.
4. Амортизация, не сопровождаемая соответствующей заменой амортизированных объектов.
Компании могут проводить политику накопления оборотных средств и поддержания их на уровне, превышающем обычные потребности, во всех тех случаях, когда хотят задержать осуществление капитальных вложений по разным причинам (например, ожидания технических открытий или более благоприятной конъюнктуры).
Но излишек оборотных средств, особенно в виде денег и ценных бумаг (краткосрочные инвестиции), может быть не менее отрицательным, чем недостаток. Такой излишек означает, что соответствующая сумма средств используется непроизводительно, и компания может потерять прибыль, которую она получила бы при их производительном использовании.
Западные экономисты считают, что психологически излишек оборотных средств весьма вреден, ибо ослабляет контроль над уровнем текущих расходов и может привести к вложениям, которые сулят отнюдь не высшую доходность.
